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　　其次，医险数据闭环构成行业稀缺的纵向数据结构。平安好医生运营的综合性医疗健康生态圈，充分利用AI技术并与平安集团深度整合。相比多数互联网医疗平台，平安好医生所接触的数据类型更为连续——从线上问诊、体检报告到保险理赔与健康管理干预，形成完整链条。这种数据结构不仅支持AI模型训练，也推动服务的精细化运营。平安好医生拥有超过14.4亿条累计问诊记录的专有医疗数据，并得以获取约2.5亿金融客户的保险理赔及健康档案数据。

　　更关键的是，2025年上半年，AI的应用推动显著成本优化，使家庭医生的单客平均服务成本降低约52%，同时诊断准确率保持在约98%。此外，平安好医生在2025年第一季度推出了名医数字分身AI医生，这使平台具备了超越医护人力的扩容能力，为未来服务规模化提供新的增长路径。可以看出，平安好医生核心竞争力不再是单一能力，而是“生态触达＋数据循环＋技术扩散”形成的整体结构，这种结构决定了平台的边际成本和服务能力是否能够真正放大。

　　公开数据显示，公司在2024首次实现全年盈利，净利润超过8000万元，经调整净利润突破1.5亿元；进入2025年后，趋势继续增强，上半年营收维持两位数增长，净利润同比显著提升，毛利率升至约33%，为近年高点。这种财务改善，直接与其在供给侧的AI投入和服务结构的战略调整相关。在行业研究视角下，供给侧效率提升正推动平台盈利结构的“重心上移”。摩根士丹利在其最新研报中指出，预计毛利率将逐步改善，主要得益于公司更加聚焦于服务F端及B端的诊疗服务，而低毛利业务（如大宗销售、体检服务）的贡献占比预计将相对放缓。

　　这种对高毛利服务业务的聚焦，直接决定了平安好医生中期的增长格局。分渠道来看，作为服务收入的稳定基石，综合金融板块（F端）预计在未来3至5年将保持约10%至低双位数的增长率；企业健康管理板块（B端）则有望成为引领整体增长的主引擎，预计未来3至5年将扩张30%至50%，主要受医疗基金业务强劲势头的驱动（该业务在2025年上半年约占B端收入的30%至40%）；消费者板块（C端）虽不再是战略重点，短期或收缩，但受益于F/B端转化，该板块有望在中期实现企稳。